在后疫情時(shí)代的2023年，醫(yī)療的剛性需求逐步恢復(fù)常態(tài)。2023年上半年，醫(yī)療行業(yè)掀起了近二十年來(lái)最嚴(yán)厲的反腐風(fēng)暴，疊加近幾年生物醫(yī)藥行業(yè)政策頻出，在政府干預(yù)力度和糾偏力度加大的新機(jī)制下，行業(yè)發(fā)展迎來(lái)深刻變革，板塊估值以及基金配置也處于歷史相對(duì)低位，反腐深化及常態(tài)化后，產(chǎn)業(yè)深化變革必然帶來(lái)醫(yī)藥整體的商業(yè)模式大幅變革以及集中度的大幅提升。

為進(jìn)一步加強(qiáng)公司全體員工對(duì)生物醫(yī)藥行業(yè)深入理解，提升隊(duì)伍投資專(zhuān)業(yè)能力，湖北科投旗下光谷健康投公司于11月20日特邀華泰證券研究所財(cái)富研究行業(yè)分析師趙雅韻，以《2024年醫(yī)藥行業(yè)策略》為主題作專(zhuān)題培訓(xùn)分享。

趙雅韻詳細(xì)分析了藥品板塊的市場(chǎng)格局變化，自2021年7月開(kāi)始，藥品板塊估值特別是創(chuàng)新藥賽道估值出現(xiàn)較大回落，目前仍處于底部區(qū)間。經(jīng)過(guò)院內(nèi)診療剛需性凸顯、醫(yī)保簡(jiǎn)易續(xù)約規(guī)則持續(xù)優(yōu)化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局趨于穩(wěn)定等多重利好催化，藥品板塊估值將有望迎來(lái)拐點(diǎn)。趙雅韻表示，盡管2023年年初至今生物醫(yī)藥投融資由于多重因素出現(xiàn)下滑，帶來(lái)早期藥物研發(fā)需求的增長(zhǎng)略有放緩，但臨床后期和商業(yè)化需求依然強(qiáng)勁，一體化的CXO龍頭業(yè)績(jī)韌性依舊。而生物醫(yī)藥行業(yè)新分子的爆發(fā)式增長(zhǎng)（多肽、ADC、小核酸等）以及行業(yè)新常態(tài)也催生出了更多新需求，部分細(xì)分賽道景氣度持續(xù)；隨著地緣政治的邊際緩和以及美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，CXO公司有望逐步迎來(lái)成長(zhǎng)性估值的修復(fù)。最后，趙雅韻認(rèn)為隨著醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)進(jìn)入新周期，未來(lái)的醫(yī)藥板塊估值將逐步回暖。

通過(guò)此次培訓(xùn)進(jìn)一步加深了健康投公司全體員工對(duì)生物醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)的了解，對(duì)未來(lái)發(fā)掘具備投資價(jià)值的標(biāo)的起到風(fēng)向標(biāo)的作用。

光谷健康投公司全體員工參加。